Власти доказывают, что экономика планово «охлаждается» и требуют ответственно относиться к разговорам о рецессии, но расчеты государственного ВЭБа показывают обратное: ВВП в этом году падал все три квартала.

Если очистить от сезонного фактора, ВВП в январе-марте и апреле-июне снижался на 0,4% к предыдущему кварталу, а в третьем квартале практически не изменился (0,0%). Но, как отмечает экономист Дмитрий Полевой, из указанных ВЭБом цифр получается символический минус.

Из девяти месяцев, по оценке ВЭБа, экономика росла к предыдущему месяцу лишь в трех. Еще в четырех он зафиксировал спад, а в двух ВВП почти не менялся.

Власти настаивают на том, что экономика продолжает расти, хотя и замедляется под воздействием жесткой денежно-кредитной политики, которую Центробанк проводит для борьбы с инфляцией. Ключевая ставка семь месяцев держалась на рекордном с начала нулевых годов уровне 21%, а сейчас составляет 16,5%. Владимир Путин несколько раз называл охлаждение экономики «плановым», а председатель ЦБ Эльвира Набиуллина недавно призвала ответственно относиться к разговорам о рецессии.

В годовом выражении, по оценке Минэкономразвития, рост сохраняется: 1% по итогам девяти месяцев. При этом он быстро замедляется: в первом квартале он был 1,4%, во втором 1,1%, а в третьем – всего 0,6%. Годовой рост во многом обеспечивается ударным IV кварталом 2024 г., когда ВВП вырос на 4,5%.

Физический объем ВВП практически не меняется уже 1,5 года, за исключением скачка конца прошлого года, показали расчеты Института народнохозяйственного прогнозирования (ИНП) РАН. Согласно ним, ВВП в сентябре был таким же, как в мае 2024 г.

В сентябре экономика оживилась: по оценке ВЭБа, ВВП прибавил сразу 0,8% по отношению к августу. Это первый с апреля рост к предыдущему месяцу и максимальный с декабря 2024 г. (0,9%). Продолжила расти добыча нефти, после трехмесячного спада выросло производство нефтепродуктов, но основной эффект оказало резкое увеличение оптовой торговли (главным образом за счет продаж газа), перечисляет ВЭБ.

Однако в устойчивости этого роста есть сомнения. В сентябре снизился потребительский спрос, важный фактор роста последних лет. Сократились розничные продажи, оборот общественного питания и пассажирооборот, лишь услуги удержались на уровне августа, отмечает госбанк. Промышленное производство, по его оценке, снижалось большую часть этого года (5 месяцев из 9), в том числе в сентябре на 1%, по итогам квартала оно тоже в минусе. Российская промышленность все увереннее скользит вниз по наклонной плоскости, пишет экономист, бывший первый зампред Центробанка Сергей Алексашенко.

На этом фоне островком стабильности выглядит сельское хозяйство, отмечает он. По оценке Минэкономразвития, за 9 месяцев оно прибавило 2% по сравнению с январем-сентябрем 2024 г.

По итогам года опрошенные Центробанком аналитики прогнозируют рост ВВП на 0,5-1,6%, медиана – 1%. МВФ ожидает 0,6%, Всемирный банк – 0,9%. Общее у всех оценок то, что экономика балансирует на грани роста и падения.

Для финансирования непроизводительных военных расходов было напечатано много денег, инфляция разогналась, и теперь надо что-то с этим делать – похоже, что власти сделали выбор в пользу борьбы с инфляцией, рассуждал профессор ВШЭ, бывший первый зампред Центробанка Олег Вьюгин. В таком случае придется пройти через рецессию, и чем скорее – тем лучше, уверен он: продолжительность рецессии будет зависеть от решительности и последовательности властей. Избежать рецессии можно, снизив ключевую ставку, но для этого надо сократить расходы бюджета, а это вопрос не экономический, а политический, объяснял Вьюгин.